Ord og vendinger
Inden for hedging (afdækning) findes der er en bred vifte af begreber og fagord. Denne liste er sammensat med henblik på at forklare de mest hyppige og almindelige anvendte ord og udtryk inden for dette univers.
Afdækningsstrategier
Afdækningsstrategier er metoder, der anvendes til at beskytte sig mod økonomiske risici. Disse strategier benytter finansielle instrumenter såsom swaps og optioner med det formål at reducere tab og sikre stabilitet i markeder med store udsving, såsom energimarkedet.
American Petroleum Institute (API)
The American Petroleum Institute (API) er en amerikansk handelsforening. API udgiver regelmæssigt betydningsfulde data om oliemarkedet, herunder de amerikanske beholdningsniveauer for forskellige energiprodukter.
At-the-money
Ved både købs- og salgsoptioner, betegnes det som at-the-money, når strikeprisen er identisk med prisen på det underliggende aktiv.
Backwardation
Backwardation opstår, når prisen på et underliggende aktiv er højere end priserne på samme aktiv i fremtiden, når det handles gennem futuresmarkedet. Dette resulterer i en nedadgående kurve for aktivets pris.
Brent-olie
Brent-olie er en type råolie, der primært udvindes fra oliefelter i Nordsøen. Brent-olien fungerer som en førende reference for priser på det globale oliemarked.
Contango
Contango er det modsatte af backwardation og opstår, når prisen på et underliggende aktiv er lavere end priserne på samme aktiv i fremtiden, når det handles gennem futuresmarkedet. Dette resulterer i en opadgående kurve for aktivets pris.
Den Amerikanske Centralbank (FED)
Den Amerikanske Centralbank (FED) er det centrale banksystem i USA. FED har til opgave at regulere det monetære system i USA for at afhjælpe finansielle kriser bedst muligt. Deres betydning for det finansielle marked er betydelig, og priser på forskellige aktiver reagerer typisk kraftigt på FED’s handlinger.
Den Europæiske Centralbank (ECB)
Den Europæiske Centralbank (ECB) er det centrale banksystem i Den Europæiske Union. Dens formål er at opretholde prisstabilitet samt at forvalte euroen. ECB’s handlinger har en betydelig indflydelse på det finansielle marked, og priser på relevante aktiver reagerer ofte markant på ECB’s beslutninger.
Derivater
Derivater er finansielle instrumenter, hvis værdi afhænger af et underliggende aktiv. Eksempler på dette kan være optioner og swaps. Derivater bruges blandt andet inden for risikostyring til at sikre priser på energiprodukter.
Det internationale Energiagentur (IEA)
Det Internationale Energiagentur (IEA) er en selvstændig mellemstatslig organisation under Organisationen for Økonomisk Samarbejde og Udvikling (OECD). Organisationens formål er at sikre forsyningssikkerheden i medlemslandene samt at udarbejde analyser om energi.
Eksotiske optioner
Eksotiske optioner er derivater ligesom traditionelle optioner, men med mere komplekse eller fleksible vilkår. Eksempler herpå kan være ændringer til retten til at udøve optionen eller at udøvelsesprisen er baseret på et gennemsnit af det underliggende aktivs værdi, i stedet for værdien på ét bestemt tidspunkt.
Emissions Trading Scheme (ETS)
Emissions Trading Scheme (ETS) er et ‘cap and trade’ system, der kontrolleres af EU. Her fastsætter EU en grænse for den samlede tilladte mængde af udledte drivhusgasser. Dette udtrykkes gennem EUA’er (European Union Allowances), som hver virksomhed skal anvende til at dække sin årlige udledning.
Energy Information Administration (EIA)
The Energy Information Administration (EIA) er en offentlig myndighed i USA. Organisationen har til formål at objektivt indsamle data om energi. Disse data udgives regelmæssigt og har stor betydning for påvirkningen af priser på energiaktiver.
European Union Allowances (EUA'er)
European Union Allowances (EUA’er) eller CO2-kvoter er tilladelser til at udlede ét ton CO2. EUA’er anvendes i EU’s Emissions Trading System (ETS) med det formål at reducere den samlede mængde udledte CO2. Mængden af EUA’er i omløb reguleres løbende af EU.
Fastprisaftale
En fastprisaftale er en aftale mellem to parter, hvor prisen på et aktiv er fastlagt på forhånd. Fastprisaftaler benyttes ofte med aktiver, der har tendens til at svinge meget i pris, med det formål at mindske risikoen og skabe stabilitet i indtjeningen.
Finansiel risiko
Finansiel risiko dækker over uforudsigelighed i økonomiske resultater. Dette gælder især for virksomheder, der arbejder med eksempelvis energiprodukter eller forskellige valutaer, hvor både tab og fortjeneste kan være svære at forudsige på grund af fluktuationer i priserne.
Finansielle instrumenter
Finansielle instrumenter er en samlet betegnelse for en række værdipapirer, der kan anvendes til at deltage i de finansielle markeder. Dette omfatter alt fra simple aktier og obligationer til mere komplekse derivater såsom swaps og optioner.
Forwardkontrakt
En forwardkontrakt er en skræddersyet aftale mellem to parter om at købe eller sælge et aktiv til en fastsat pris på en fremtidig dato. Den bruges ofte i afdækning for at fastlåse valutakurser eller priser og dermed mindske usikkerhed om fremtidige prisændringer.
Futureskontrakter
Futureskontrakter er standardiserede aftaler, der handles på børser, om at købe eller sælge et aktiv til en forudbestemt pris på en bestemt fremtidig dato. De anvendes ofte til afdækning, da de giver en reguleret mekanisme til håndtering af prisrisici.
In-the-money
Ved en købsoption betragtes det som in-the-money, når strikeprisen er lavere end prisen på det underliggende aktiv. Ved en salgsoption klassificeres det som in-the-money, når prisen på det underliggende aktiv er mindre end optionens strikepris.
Korrelation
En korrelation angiver et samspil mellem forskellige variabler. I finansiel sammenhæng bruges korrelation til at analysere sammenhængen mellem relevante variable, såsom udviklingen i antallet af olieboringer og olieproduktionen.
Kreditramme
En kreditramme er en fleksibel låneaftale, der giver en virksomhed mulighed for at låne op til et fastsat beløb efter behov. Den kan fungere som en finansiel buffer til marginkrav eller uforudsete eksponeringer i forbindelse med afdækningsforretninger.
Købsoption
En købsoptions kontrakt giver ejeren retten, men ikke forpligtelsen, til at købe et underliggende aktiv til en bestemt pris på eller før en bestemt dato.
London gasolie
London gasolie, også kendt som ICE gasolie, er en energiressource, der primært anvendes som kommercielt brændstof. Det bruges hovedsageligt af off-road maskiner inden for landbrug- og maritime branchen.
Margin Call
Et margin call opstår, når en kontos egenkapital falder under det krævede marginniveau, hvilket medfører, at investoren skal indbetale yderligere midler. Det sikrer, at positioner i afdækningskontrakter, såsom futures, er tilstrækkeligt sikret med sikkerhed.
Økonomiske indikatorer
Økonomiske indikatorer giver indsigt i den generelle økonomiske tilstand og udvikling. Disse bruges typisk til at prissætte aktiver på baggrund af økonomiske tendenser og prognoser. Derudover anvendes de i økonomiske beslutningsprocesser af organisationer som den Amerikanske Centralbank (FED) og den Europæiske Centralbank (ECB).
OPEC
OPEC er en sammenslutning af de førende olieproducerende lande. Fællesskabet består af 12 lande, hvor Saudi-Arabien er den ledende aktør. Tilsammen dækker sammenslutningen omkring 30% af den globale olieproduktion.
OPEC+
OPEC+ er et samarbejde mellem ikke-OPEC-medlemmer og OPEC-medlemmer, hvor Rusland er den mest afgørende ikke-OPEC-aktør. Samarbejdet har til formål at stabilisere oliepriserne og dækker tilsammen omkring 40% af den globale olieproduktion.
Out-the-money
Ved en købsoption klassificeres det som out-of-the-money, når strikeprisen er højere end prisen på det underliggende aktiv. Ved en salgsoption anses den for out-of-the-money, når prisen på det underliggende aktiv overstiger optionens strikepris.
Præmie
Prisen, man betaler for at købe en option, kaldes en præmie. Tabet på det underliggende aktiv er begrænset til præmien.
Reuters
Reuters er et britisk nyhedsbureau og en af verdens største. Inden for den finansielle verden tilbyder de både realtidspriser og nyheder, som kan anvendes til at følge de økonomiske forhold og deres udvikling.
Risikostyring
Risikostyring dækker over processen med at håndtere risiko ved hjælp af blandt andet afdækningsstrategier. Virksomheder anvender risikostyring til at reducere tab og gøre resultatet på bundlinjen mere gennemskueligt.
Risikovillighed
Risikovillighed er individuel og angiver, hvor meget risiko man er komfortabel med at påtage sig. Ens afdækningsstrategi kan tilpasses derefter for at imødekomme den individuelle risikovillighed.
Salgsoption
En salgsoption kontrakt giver ejeren retten, men ikke forpligtelsen, til at sælge et underlæggende aktiv til en bestemt pris på eller før en bestemt dato.
Spot trading
Spot trading indebærer øjeblikkeligt køb eller salg af et finansielt instrument, såsom valuta, til den aktuelle markedspris. Det bruges sjældnere til afdækning, da det fokuserer på nutidige frem for fremtidige transaktioner.
Strike- eller udøvelsespris
Strikeprisen på en optionskontrakt er prisen, hvor det underliggende aktiv enten kan købes eller sælges, når kontrakten udøves.
Swap
En salgsoption kontrakt giver ejeren retten, men ikke forpligtelsen, til at sælge et underlæggende aktiv til en bestemt pris på eller før en bestemt dato.
Traditionelle optioner
Traditionelle optioner er derivater, der giver køberen retten, men ikke pligten, til at købe eller sælge et underliggende aktiv til en bestemt pris på eller før en bestemt dato. Disse adskiller sig fra eksotiske optioner ved kun at have få og simple variable.
Valutakurser
Valutakurser refererer til prisen på en valuta i forhold til en anden, for eksempel USD/DKK. I dette tilfælde angiver det forholdet mellem danske kroner og amerikanske dollars. Mere specifikt angiver det, hvor mange danske kroner der kræves for at købe én amerikansk dollar.
Valutamarkedet (FOREX)
Valutamarkedet (FOREX) er et globalt marked for handel med valuta, hvor virksomheder kan afdække valutarisici som følge af svingende valutakurser. Afdækning i FOREX hjælper med at beskytte mod tab som følge af ugunstige valutabevægelser i internationale transaktioner.
Volatilitet
Volatilitet refererer til graden af udsving i værdien for et aktiv. Volatilitet er ofte forbundet med risiko, da høj volatilitet indebærer større usikkerhed. Dette er især relevant for energiprodukter, som kan opleve betydelige udsving i deres priser.
West Texas Intermediate (WTI) olie
WTI-olie, eller West Texas Intermediate-olie, er en type råolie, der primært udvindes i Texas, USA. Den anses for at være en af de mest fremtrædende benchmarks for råoliepriser globalt sammen med Brent-olien.
Lad os sikre din bundlinje
Vi er klar til at hjælpe med risikostyring af alle typer energiprodukter og -tjenester, så hvis dit virksomhedsbudget påvirkes af udsving i energipriserne, så tøv ikke med at kontakte os!